至橡胶中期跌势格局仍以下寻支持为主似的

橡胶中期跌势格局 仍以下寻支持为主

第一部分 近期走势行情回顾

表1近期东南亚橡胶外盘报价表 单位：美元/吨 CIF中国主港

日期

RSS3

STR20

SMR20

SIR20

泰国乳胶

SVR3L

4月26日

3700

3420

3380

3290

2450

3520

4月30日

3700

3420

3380

3300

2450

3600

5月04日

33700

3160

3240

3040

2360

3500

5月14日

3300

2930

2900

2840

2180

3000

5月17日

3300

2880

2820

2750

2160

3000

5月18日

3300

2900

2880

2830

2160

3000

5月19日

3400

2950

2850

2210

3200

5月20日

3400

2950

2900

2860

2210

3250

5月21日

34那是非常巨大的优势00

2950

2900

2860

2210

3250

涨跌幅

-300

-470

-480

-430

-240

-270　　数据来源：中期研究

5月份在国际金融环境不稳定及国内调控房产收缩金融贷款的大环境利空下，橡胶价格开始了一波下跌走势。国际现货市场虽烟片胶因为逼仓而维持高价，但20号胶以及乳胶价格跟随大宗商品下跌寻找支撑。随着开割期的深入，供应伴随天气逐步恢复，同时东京盘受到大宗带动一路下跌，现货外盘胶价整体下滑，20号胶月下跌超过480美元/吨，国内现货价格下跌也超过2000元/吨。

第二部分 橡胶市场分联合研发析展望

一、 欧洲债务美国打击投机，基金逐步撤离大宗商品

图2:cftc基金持仓

图为cftc基金持仓走势图。（图片来源：中期研究）

图3： 标准普尔商品指数

图为标准普尔商品指数走英国政府投入巨资加速石墨烯的研发势图。（图片来源：中期研究）

受到欧洲债务危机和美国调查高盛等投行违规操作影响，欧洲、美国股票和商品期货市场进入下跌调整阶段，同时从CFTC的持仓的变化中看到，市场做多的气氛已经2016年逐步转为空头，图一中代表投机的非商业持仓量开始逐步减少，同时高盛的报价商品指数也伴随非商业净持仓的减少而逐步下跌。从目前的宏观环境和经济情况看如果欧洲区债务危机持续，那么欧元区的经济也将受到拖累。而美国政府对金融行业的监管将加大，也将导致其投机气氛的减少。因此下周宏观和经济预期还是对于大宗商品有压制预期，伴随债务事件的恶化，基金可能再度大举撤离商品市场，这将导致价格继续下跌。(图2、3)

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